Inversión en renta variable. Dividendos y activos para poder vivir de las rentas y alcanzar la libertad financiera
André Kostolany se consideró un especulador casi toda su vida, de estos que tenían muy contento a su broker. Por tanto, en lo que a la inversión en bolsa se refiere, no nos parecemos mucho (tampoco me molestaría mucho parecerme a él). Sin embargo, es innegable que su experiencia y sus ideas son de mucho valor para cualquiera que tenga algún interés por la bolsa, aunque no coincida al 100% con él.
De entre aquellos que se consideran a sí mismos especuladores, Kostolany es uno de los que más me gusta, si no el que más. Kosotolany tiene mucho de contrarian, y a pesar de dedicarse a la especulación, tenía cierto toque value, y terminó sus días recomendando el Buy&Hold. Esa combinación de factores, junto con un gran carisma que, entre otras cosas, le llevó a salir en un anuncio de coches en los últimos años de su vida, hacen
Sí, sé que escribo mucho sobre Munger últimamente, pero ya he avisado de que cada vez me cuesta más no escribir sobre él. Como en el vídeo de «si ya saben cómo me pongo, ¿para qué me invitan?«, yo podría empezar este post diciendo que, si ya saben cuánto me gusta Munger…
La cuestión es que gran parte del éxito de Warren Buffett se debe a Charlie Munger y, por tanto, merece mucho la pena prestarle atención.
El texto a continuación es una traducción mía de un fragmento inicial del libro Damn Right: Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger.
Read MoreMunger se basa en ideas complejas y análisis
Cuando todo sube parece muy fácil ganar dinero. Es cierto que últimamente la bolsa no está en ebullición, pero casi cualquiera que haya entrado tras el comienzo de la crisis tendrá su cartera en verde. Cuando se gana dinero de forma rápida y sin dificultad, parece que es algo fácil de hacer. Sin embargo, pensar esto suele ser el primer paso para cagarla.
Si escribo este artículo es porque a veces se me pasa por la cabeza que la bolsa no es tan difícil, y ese pensamiento me asusta. Por ejemplo, cuando miro a Primark, (Associated British Foods), y veo que, aunque el grupo ABF esté un poco estancado, Primark lo está haciendo realmente bien, y su cotización en bolsa sube sin parar, me da la sensación de que las cosas son fácilés. Otro ejemplo de empresa que he comentado en el blog y ha salido bien es adidas
Read MoreDesde que empecé a interesarme a fondo por la inversión y a aprender las cosas que no aparecen en las hojas color salmón del periódico, siempre me ha gustado Charlie Munger. Cuando lo descubrí, me sorprendió lo poco conocido que era fuera del mundillo del value investing. Todo el mundo conoce a Warren Buffett, hasta el que no tiene ni idea de qué es la bolsa. Sin embargo, hay inversores que no han oído hablar de Munger en su vida.
Hace unas semanas decía que hacía mucho tiempo que no hablaba de Primark (hacía un año y medio que no le dedicaba un post) y de la compañía a la que pertenece, Associated British Foods. Sin embargo, como cada vez que se invoca a Murphy y su ley, voy a publicar dos post sobre el mismo asunto en unos días.
Desde que el jueves pasado se abriera la nueva tienda de Primark en la Gran Vía de Madrid, han aparecido muchísimas noticias en los medios sobre la empresa y sobre la locura de los clientes con la tienda. Yo, como inversor, tuve la suerte de ver de primera mano cómo el público pierde la cabeza por esta marca en el año 2010. Aunque no compré acciones directamente, por no cotizar por separado, sino por formar parte del grupo ABF, finalmente lo hice, hasta que se convirtió en mi primera posición
Read MoreLa inversión requiere por definición que sea a largo plazo. Quien compra un piso turístico para alquilar en Airbnb o quien monta una empresa lo hace para un plazo lejano. Cuando compro acciones de una compañía, casi siempre las compro con la idea de no venderlas nunca si las cosas no empeoran en la empresa (no hago muy feliz a mi broker). Y digo casi siempre, porque a veces compro con la idea de «especular» y vender en el plazo de unos años, pero son las menos.
Aunque comprar y mantener parece tan fácil como comprar las acciones y mantenerlas, en la práctica no lo es. Primero de todo, porque mantener no supone quedarse con las acciones de forma inconsciente cuando nos hemos dado cuenta de un error. Pero, sobre todo, no es fácil por la presión y situaciones complicadas que nos encontramos en el proceso.
Como todas las estrategias, el Buy&Hold tiene ventajas e inconvenientes, y en el texto a continuación, sacado del libro Como invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero
Read MoreHoy se inauguraba la tienda de Primark en la Gran Vía de Madrid, que es ya la tienda más grande de España de un sola marca. Como Associated British Foods, la compañía propietaria de Primark, es la principal posición de mi cartera, y con mucha diferencia, quería ir a ver la apertura de la nueva tienda. No he podido ver el momento de la apertura, pero he tenido la suerte de poder pasarme un momento unas horas después.
Esperaba encontrarme con gente a las puertas, pero lo que he visto ha superado mis expectativas. De hecho, he decidido grabarlo para que veais cómo era la cola.
Read MoreComo dice la frase de Lao Tse, «hasta el viaje más largo empieza por el primer paso«. En todos los viajes, ese primer paso es siempre muy emocionante. En ese momento estamos llenos de ilusión, de esperanza, de alegría, e incluso de impaciencia por descubrir lo que nos deparará el viaje y por llegar al objetivo. El problema es que la ilusión y la alegría incial suelen reducirse, si no desaparecer, y muchísima gente abandona el viaje cuando sólo ha recorrido una pequeña parte del camino.
Abandonar el camino cuando nos damos cuenta de que no es el camino correcto para nosotros está bien, pero abandonarlo por dejadez o porque se nos presenten incertidumbres y dificultades, cuando el objetivo final nos sigue gustando y pareciendo alcanzable, es un error.
La mejor manera de no dejar el viaje y abandonar el camino
Read MoreEl value investing suele ser algo bastante solitario. Seguramente conozcas a gente en tu entorno que inverte en Bolsa, pero que sigue un estilo bastante diferente al tuyo. De hecho, es probable que la mayoría de tus amigos o familiares que invierten no hayan oído hablar del value investing en su vida y, si lo hayan hecho, no le han prestado la menor atención.
Por eso, salvo que hayas creado relación con otros value, lo más probable es que llegaras al mundillo solo. Sin embargo, tener al menos un compañero en el value investing puede ser muy útil.
Mohnish Pabrai, que conversa a menudo con otro value investor llamado Guy Spier sobre inversión, nos cuenta por qué es tan importante tener a alguien con quien hablar. El texto a continuación está escrito originalmente por Mohnish Pabrai
Read MoreVenimos de lo que, en muchos sitios, se ha llamado «crisis de deuda». Cuando ocurre una crisis tan grande, y se achaca a algo en concreto, ese «algo» pasa a estar muy mal visto. De hecho, tras el crack del 29, en la que sólo unos meses antes todo el mundo tenía acciones, éstas pasaron a ser despreciadas y temidas por el público durante muchos años. Sin embargo, el problema no era la inversión en Bolsa ni las acciones en general, sino lo que se hizo con ellas.
Hoy en día, muchos inversores tienen miedo de invertir en compañías con deuda pero, tanto para una empresa, como para un individuo, pedir dinero prestado no siempre es una mala idea. Si nos mantenemos dentro de unos límites razonables, y si lo que hacemos con el préstamo es razonable, un pedir dinero puede ser positivo. De hecho, en el caso de la enormísima mayoría de compañías, las líneas de crédito
Read MoreHistóricamente ha habido sectores que, a largo plazo, han hecho ganar mucho dinero a los inversores. Por otro lado, hay sectores que les han hecho ganar bastante menos. En el primer grupo hay sectores como tabaco, empresas como un broker o compañías que venden bebidas alcohólicas. En el segundo grupo hay empresas como aerolíneas.
The Investors Field Guide hizo un estudio para ver qué sectores habían sido más rentables a largo plazo, y qué sectores no lo habían sido tanto. Como de constumbre, los mejores sectores fueron los más aburridos, mientras que los más emocionantes, y los que más atención reciben por los inversores y los medios, resultaron ser los más flojos. Por suerte para nosotros, todo apunta a que los sectores y empresas menos rentables seguirán recibiendo mucha atención.
El texto a continuación es una traducción propia, junto con algún comentario mío, de un artículo de The Investors Field Guide, que puedes ver en su versión original en inglés y con sus fuentes
Read MoreAntes de ayer se anunció que Ralph Lauren iba a dejar de ser el CEO de la compañía que lleva su nombre, aunque seguirá en la empresa como presidente ejecutivo y director creativo. El nuevo CEO de Ralph Lauren será Stefan Larsson. Además, se ha anunciado que el actual COO, Jackwyn Nemerov se retirará en noviembre.
Yo no me esperaba estos cambios en Ralph Lauren, pero después de leer e investigar, me parecen positivos. Por un lado, no es un cambio radical, pues el propio Ralph Lauren sigue dentro de la compañía, y va a trabajar mano a mano con el nuevo CEO. Además, como vamos a ver a continuación, Stefan Larsson, el nuevo CEO, ha probado en diferentes puestos su capacidad y habilidad para hacer crecer una empresa del sector, y viene de restructurar con éxito una marca de moda.
A día de hoy soy accionista de Ralph Lauren y, como comentaré en la conclusión de este post, estoy a la espera de aumentar mi posición.
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