¿Qué hay que estudiar para ser invertir en Bolsa? En mi caso, aunque soy licenciado en Administración y Dirección de Empresas, y aunque recientemente me he presentado al examen de nivel I del CFA (del que espero resultado), no creo que sea eso lo que determine si soy un buen inversor o no. Obviamente, aunque esta formación y titulación me pueda ayudar en el mundo laboral y también en la inversión (he aprendido bastantes cosas estudiando para el nivel I del CFA), no creo mis habilidades de inversión dependan especialmente de ello. Aunque, como es lógico, es necesaria cierta formación y ciertos conocimientos, y cuanto más se tengan mejor (en principio), hay muchas cosas ajenas a lo que se relaciona directamente con al inversión o la Bolsa que sí que hacen que se tenga más o menos éxito invirtiendo.
Como es habitual en este blog, vamos a ver qué dice alguien que sabe más que yo sobre este asunto. En este caso, vamos a ver qué dice Peter Lynch en su libro, Un Paso Por Delante De Wall Street sobre qué formación es necesaria para invertir bien en Bolsa. Aunque el libro está disponible en español, lo que hay a continuación es una traducción propia de la versión del libro en inglés.
Tabla de contenidos
Qué aprender para ser un buen inversor
Cuando empecé el instituto comencé a entender las ventajas que tenía trabajar como caddie, especialmente en un club como Brae Burn, a las afueras de Boston. Mis clientes eran los presidentes y CEOs de las principales empresas: Gillette, Polarid y, más en concreto, Fidelity. Mientras ayudaba a D. George Sullivan a encontrar su bola, me ayudaba a mí mismo a forjar mi carrera. No soy el único caddie que descubrió que el camino más rápido a los despachos era desde los vestuarios de un club de golf como Brae Burn.
Si querías aprender de acciones, el campo de golf era el segundo mejor lugar para aprender, después del parqué de alguna de las mayores Bolsas del mundo. Especialmente cuando, tras un gran golpe, los miembros del club hablaban con entusiasmo de su última inversión exitosa. En un sólo juego podía dar cinco recomendaciones relacionadas con el golf, y recibir cinco recomendaciones relacionadas con la Bolsa.
Aunque no tenía dinero para invertir, las historías que escuchaba me hacían replantearme la idea de mi familia de que la Bolsa es un lugar donde se pierde dinero. Parecía que había muchos de mis clientes que sí que ganaban dinero en Bolsa, y veía las evidencias día a día.
…
Continué como caddie durante todo el instituto, y también en la Universidad, cuando entré en el Boston College. Durante este tiempo, la beca de la fundación Francys Ouimet Caddy Scolarship me ayudó a pagar las facturas. En la Universidad, sin contar las asignaturas que eran obligatorias, evité las ciencias, las matemáticas y la estadística -las asignaturas habituales para los negocios. Yo estaba en la zona de las artes, la historia, psicología y ciencias políticas. También estudié metafísica, epistemología, lógica, religión y la filosofía de los antiguos griegos.
Mirando atrás, ahora parece bastante claro que estudiar historia y psicología fue una preparación mucho mejor que, por ejemplo, estudiar estadística. Invertir en acciones es un arte, no una ciencia, y la gente que se ha preparado duramente para cuantificar todo de forma milimétrica tiene una gran desventaja. Si seleccionar las acciones fuese algo que se pudiese cuantificar, podrías alquilar un superordenador y ganar mucho dinero. Pero no funciona así. Todas las matemáticas que necesitas en Bolsa -Chrysler tiene 1.000 millones en efectivo y una deuda a largo plazo de 500 millones- las das en el colegio.
La lógica es la asignatura que más me ayudó eligiendo acciones, aunque sólo fuese por enseñarme a identificar la ilógica tan peculiar que rige en Wall Street. De hecho, Wall Street piensa como lo hacían los antiguos griegos. Los primeros griegos solían sentarse a debatir cuántos dientes tenía un caballo. Creían que podrían descubrirlo sentándose a debatir, en vez de yendo a mirar diractemente a un caballo. Ahora, muchos inversores se sientan a debatir si una acción subirá, como si esto les fuese a dar la respuesta, en lugar de ir y mirar la compañía.
Hace siglos, la gente que oía el canto del gallo por la mañana creía que su canto era la causa de que el Sol saliera. Hoy en día suena estúpido, pero día a día vemos como los expertos en Wall Street confunden causa y efecto, explicando por qué sube la Bolsa: los japoneses están infelices, no sé quién ha ganado la Super Bowl, la cotización ha roto su tendencia, los republicanos han ganado las elecciones, la acción está sobrevendida, etc. Todo esto me recuerda al canto del gallo.
Conclusión:
Coincido con Peter Lynch en que, para tener éxito en Bolsa, lo que se suele considerar como algo básico, no lo es tanto. Coincido en la importancia de dominar otras cosas más allá de los números, y Lynch no es el único gran inversor que lo dice. El gran inversor que más destaca por leer y saber sobre diferentes campos es Charlie Munger, que lee habitualmente sobre bilogía, física o historia, entre otras cosas.
Dicho todo esto, también hay que ser capaz de entender las cuentas de una empresa, y para ello también se necesita cierta preparación y/o experiencia. Combinando esto con una mente abierta capaz de entender este mundo (dentro de lo posible) y con cierto control sobre sus emociones, creo que se puede hacer relativamente bien en Bolsa
Puedes comprar el libro Un Paso Por Delante De Wall Street en español pinchando aquí.
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buenas noches, me gusta mucho tu pagina e aprenddo mucho de ella desde que inicie aprendiendo la inversion de acciones pero e tenido algunas dudas:
1. e tratado de buscar las cuentas de balances de axe pero cuando ingreso a la pagina de axe.com no encuentro la informacion financiera si puedieras ayudarme donde encontrar el area de invesionistas para empresas americanas seria de gran ayuda
2.acabo de terminar el libro de gregorio hernandez y me gusto mucho para mi los capitulos mas importantes son el 5 y 6 pero la verdad comprendi los conceptos del per y del bpa entre otros pero me viera gustado que viniera algo como un ejercicio practico para poder entener mas como saber que empresa esta infravalorada o sobrevalorada
3.cuando tu eliges comprar una empresa y empiezas inviertiendo comprando acciones de esa empresa, siempre cuando vuelves a comprar acciones de esa empresa vuelves a hacer analisis fundamental por que eso no me a quedado muy claro
muchisimas gracias si puedes resolver mis dudad y felicidades por tu grandiosa empresa e aprendido mucho un saludo desde mexico
Muchas gracias por tus palabras tovanche.
Entiendo que te refieres a la empresa Axa. ¿Es así? Si es así, está es la sección para inversores: http://www.axa.com/en/investor/
En cuanto a qué PER es barato, es difícil de decir, pues depende de las circunstancias. Hace poco escribí un artículo sobre eso que quizá te pueda ayudar. Este es el enlace: http://invertirbolsaydinero.com/que-per-maximo-estoy-dispuesto-a-pagar/
Sobre el punto 3. No suelo volver a analizar la compañía. Lo que sí hago es leer sus noticias y seguir su evolución. De esa forma me hago una idea de sí estaba en lo correcto en cuanto a su valor, pero no vuelvo a analizarlo todo.
Un saludo,
Siempre me gustan este tipo de post, no soy licenciado ni tengo el CFA ni el EFPA, pero si que estudio por mi cuenta, es muy importante conocer al menos aspectos básicos y muy relevantes sobre como se leen las cuentas de una empresa, pero lo más efectivo para ser un buen inversor es efectivamente el carácter y ser capaz de reconocer y aprender de errores propios y mucho mejor si son ajenos, para mi desde luego estudiar es imprescindible, porque estudiando e podido aprender aspectos que no conocía sobre contabilidad, pero ultimamente lo mas efectivo que estoy sintiendo es el poder interno que genera un saldo en efectivo abultado, la seguridad que genera para afrontar cualquier vaivén es, para mi, inigualable, además de ayudar a llevar una vida interna exenta de tensiones.
Me alegro de que te haya gustado el post.
Así es. Hay que estudiar, ya sea titulándose o no para entender las cuentas de una empresa, que no es algo fácil. A partir de ahí, y aunque siempre se puede mejorar. Creo que las cosas que dices son clave para poder tener éxito. Me gusta mucho lo último que dices de llevar una vida interna sin tensiones. Para estrategias como el B&H o el value investing es algo muy importante.
Saludos.
gracias por contestar me referia a AXE la marca de desodorantes por que he buscado su area de inversionistas y no la encuentro
Los desodorantes AXE pertenecen a Unilever. Quien cotiza en Bolsa es Unilever que es propietaria de otras muchas marcas. Te dejo el link del área de inversores de Unilever: http://www.unilever.com/investor-relations/
Y esto es un post que escribí de diferentes compañías, entre ellas Unilever: http://invertirbolsaydinero.com/invertir-en-empresas-de-alimentacion-analisis-ebro-foods-danone-unilever-y-nestle/
Saludos.