¿Comprar o vender acciones Gowex en este momento?

Posted by on Jul 2, 2014 in Análisis fundamental | 51 comments

¿Comprar o vender acciones Gowex en este momento?

El pánico se ha adueñado de Gowex y la cotización se ha derrumbado. Se suele decir que hay que comprar acciones con el pánico, pero en este caso he hecho lo contrario. En un principio y a pesar de las caídas no le dí mucha validez al informe de Gotham City Research y como vimos ayer, estaba lleno de manipulaciones e inconsistencias, pero la reacción (o mejor dicho, no reacción) de Gowex y de Jenaro García me inclinan a vender casi todas las acciones que me quedaban, salvo una pequeña parte por si la empresa fuese capaz de reconducir la situación.

Por qué vendo mis acciones de Gowex

Como decía, el informe de Gotham City Research está bastante manipulado. En circunstancias normales debería ser fácil de rebatirlo, pero no ha salido nadie de Gowex a decir nada, y esa es la razón por la que he decidido vender.

Ayer mismo alguien debería haber dado la cara en Gowex, aunque sea para decir que necesitan tiempo para demostrar todo, pero poniendo voz y cara a las palabras. Una bajada de más de un 60% en dos días no es normal y si no se paraliza la negociación, hay que salir sí o sí.

Por tanto, tras más de 30 horas desde que se publicó el informe y que la última noticia que tengamos de Jenaro sea un tweet dándonos los buenos días el día de ayer, no me tranquiliza.

Por otra parte, y a pesar de estar ya en plusvalías realizadas en Gowex por una pequeña venta anterior, mis plusvalías latentes seguían siendo altas. Esta venta junto a la anterior que hice hace unos meses, hacen que haya multiplicado por 3 el dinero que invertí en Gowex y, aun así, mantenga alguna acción. Multiplicar por 3 tu inversión en menos de  2 años es algo de lo que alegrarse, pero me queda un sabor bastante amargo.  Por las acciones que mantengo, pero especialmente por la gente que se ha quedado pillada y por el bien de la imagen del MAB y de las start up española, espero que todo se arregle. Espero que la reacción de Gowex, aunque muy tardía, sea la buena, y que los datos que teníamos fueran ciertos.

Pase lo que pase, para bien o para mal, seguiremos viendo artículos de Gowex en el blog, pues como he dicho alguna vez en el pasado es un master ultra acelerado de inversión en Bolsa y psicología. Obviamente, si todo resulta mal, y a pesar de los buenos resultados que he obtenido con esta inversión, veremos punto por punto los fallos cometidos.

Actualización

Finalmente Jenaro García ha salido para decir que las cuentas son reales. Obviamente eso no demuestra nada, pero estoy seguro de que el hecho de que el CEO salga y diga eso, da mucha más tranquilidad que los comunicados y Hechos Relevantes de la empresa.

 

Conclusión:

La nula política comunicación de Gowex  me ha hecho tomar la decisión de vender la mayor parte de mi posición en Gowex. Se suele decir que hay que comprar en pánico, y si estuviéramos en pánico pero Jenaro García hubiese dado la cara, habría pensado en comprar. Ayer tenía la idea de mantener esperando una reacción a primera hora del día de hoy, pero al no existir, he tomado la decisión de asegurar plusvalías y vender.

Mantengo una pequeña parte de las acciones por si todo se arreglara, y espero que así sea por la gente que ha entrado a precios altos.

Cuando todo acabe, sea cual sea el resultado, trataremos de ver con detenimiento todo lo ocurrido.

Si te ha gustado este artículo puedes dejar tu opinión en los comentarios, o compartir este enlace en otras webs y redes sociales.

51 Comments

  1. Excelente y necesario post.

    Ayer te comentaba mi salida del valor con algunas pérdidas y coincido punto por punto con lo que publicas hoy.
    Siempre he mantenido mi apoyo y credibilidad hacia la compañía, pero la inacción y la falta de contudencia por parte de la misma con su ceo a la cabeza dando explicaciones públicas de lo que ha ocurrido, hicieron el resto.

    Creo que ha habido manipulación, falta de actuación por parte de la cnmv parando la sangría, tampoco ha sido normal que un informe, en el que algunos analistas solo ven mentiras, baje al valor como lo ha hecho y en tan poco tiempo. Demasiada fragilidad diría yo (orejas de punta…)

    En fin demasiadas cosas mal en muy poco tiempo = descalabro monumental.

    Además, no hay que olvidar que la estocada no ha sido sólo a gowex sino a la credibilidad y solvencia de un mercado alternativo bursátil que tardará bastante en recuperarse.

    Un fuerte abrazo,

    • Muy bien argumentadas vuestros motivos, pero quiero dar un motivo por el que a GOWEX le puede interesar lo pasado ayer y hoy y es muy simple, (la mayoria de las veces lo mas sencillo es lo mejor) cuando en la JGA se dijo que iban a crear una autocartera con un máximo del 10%, de verdad os creíais que GOWEX iba a comprar las acciones a 20€, 7.000.000*20 =140.000.000€, imposible con un beneficio de uno 29.000.000.. Y mas conociendo lo poco que le gusta a la empresa el apalancamiento.
      Yo estoy en desacuerdo con vosotros y pienso que Jenaro lo está haciendo realmente bien, a la empresa no le afecta la subida y bajada de las acciones, (creo que eso lo leí en este blog) y es más si quieren comprar a todos los que estamos dentro nos interesa que compren lo más barato posible (tal y como lo hace nuestro famoso maestro W.B.)., Esto es la bolsa amigos.

      Un Abrazo compañeros.

    • Gracias sumaysigue.

      Lo que ha sucedido en este asunto es una chapuza. El informe es chapucero, la reacción de Gowex es chapucera la CNMV y MAB otros chapuceros. Como bien dices, todo eso solo puede llevar a lo que hemos visto hoy.

      Yo no sigo muy de cerca el MAB, pero me parece una buena idea. Habrá que ver que sucede a partir de ahora porque la imagen no es muy buena.

      Un abrazo.

  2. Te has mosqueao demasiao con la novia, no solo no nos coge el teléfono sino que no quiere cuentas con nosotros.
    Es en momentos como estos cuando Mr. Market nos pone a prueba y los peces gordos se comen a los pequeños, debemos ser fieles a nuestras convicciones, o crees en Jenaro o crees en BATMAN.

    • Nos han enviado fotos de la novia con otro y ella ni nos coge el teléfono. Debería haber venido a casa a dar explicaciones pero lo único que ha hecho ha sido mandar dos mensajes. Y todo eso, cuando las fotos que nos han enviado parecen photoshop y de haber dado la cara, probablemente habríamos confiado en ella. Ahora todo huele mal.

  3. Hola,

    Yo en mi caso me posiciono más a favor de la teoría de la compra de cartera por parte de Gowex y que por eso no reaccionan… para poder comprar más barato.

    Al menos en mi caso he entrado en el valor (lo seguía pero aún no había entrado) a un precio de 8 € que lo considero muy interesante.

    Como bien dice Miguel en su comentario, esto es la Bolsa!

    • Hola inversor.

      Coincido con lo que dice Nel.lo. Si la empresa compra autocartera es para, finalmente, favorecer al accionista. Con esto, gran parte de los accionistas se han visto muy perjudicados y la imagen de la empresa ha perdido mucho. No creo que el motivo sea la autocartera pero, si lo fuese, no querría estar en una empresa así.

  4. No estoy de acuerdo con los dos últimos comentarios, el aumentar autocartera no es motivo para no salir e informar, lo que está en juego es la credibilidad de la empresa ahora y en el futuro, y de rebote incluso puede afectar al MAB, estoy con Lancaster hay que informar en estos casos y defenderse cuando te están atacando, y no solo para defender a la empresa sino a sus accionistas que si son maltratados así, luego tal vez no se comporten comprando y apoyando a la empresa como hasta ahora, de esto si te pilla dentro uno se acuerda toda la vida

    • Por supuesto, que a todos nosotros nos hubiera tranquilizado el que salga el CEO a la palestra, pero yo sinceramente creo que no hubiese servido de nada, cuando el pánico llega el parqué todo el mundo vende y todo son motivos para ver que algo raro hay. Esta empresa se ha revalorizado mucho en muy poco tiempo y el dinero es cobarde, yo también he pasado de estar ganando 2000€ a terminar ganando 100€ en otras ocasiones (este meneo no es el primero ni será el último), Ahora es cuando tenemos que tener presente todas las lecciones de psicología que leemos y nos parecen tan chulas.

      P.d. como no se recupere el valor voy a quedar como un capullo, pero y lo bien que estoy quedando?

      • En mi caso, si hubiera salido el CEO y hubiese dicho algo razonable, seguramente hubiese mantenido.

        En cuanto a lo del precio, es cierto, pero el problema es que aquí, además del precio, no sabemos si ha cambiado la empresa. No sabemos si los datos que teníamos antes son reales o no y eso hace que tampoco podamos saber qué precio es razonable.

        Espero que se recupere y que quedes muy bien, será lo mejor para todos 😉

    • Totalmente de acuerdo. No creo que ese sea el motivo y, si lo fuese, me parecería tan ruin que preferiría no estar en la empresa.

      Obviamente no puedo saber porque no han dado la cara y han dado, pero cuanto más tiempo pasa el pensamiento general se inclina hacia que si no dicen nada, “es por algo”.

      • La teoría de la conspiración suele ser eso, teoría. Pero si fuera verdad lo de la autocartera, aunque les saliera bien e incluso me beneficiara a mí esta vez, eso sería pan para hoy y hambre para mañana, porque significaría una perdida total de los valores de la compañía y un total desprecio por el accionista, que tarde o temprano, te quedes o no dentro, pagarás.

  5. Desde luego “los arbustos no nos dejan ver el bosque”, y tampoco deberíamos intentarlo por ser imposible desde nuestra posición. Pero no por ello dejar de deshacer posiciones para salvar lo invertido y partede las ganancias tal y como lo has hecho tu. Incluso quedarse con algo por si acaso es una tormenta de verano.
    Bien por ti por haber dado el paso que todos nos negamos a dar normalmente.
    Durante las próximas horas o días se podrá volver a entrar ya con mejores precios, si no es que desaparece la empresa…..
    ¿Alguien sabe si esta empresa da dividendos en el 2014?, podría ser una buena oportunidad de compra por revalorización y dividendos si todo ha sido una manipulación.

    Mañana será otro día…
    Un saludos
    J

    • Los dividendos son prácticamente simbólicos, es una de las condiciones del MAB, se suponen que son empresas para crecer y si reparte dividendo pues crece menos.

    • Hola J. Buena comparación. Yo prefiero alejarme un poco y ver el bosque desde la distancia, pero sin irme del todo. Desde fuera hay poco que podamos hacer, ahora es el turno de Gowex.

      En cuanto al dividendo, creo que era de alrededor de 1 céntimo por acción. Como dice Miguel, algo simbólico.

  6. Pues a mi me ha causado muchas dudas también la actitud de la empresa hoy. Aunque tampoco sabría decir que es exactamente lo correcto si de verdad el informe es un ataque sin fundamento.

    Pero además, esta tarde después de leer a Enrigsa en twitter y el artículo de Quiet Investment sobre flujos de caja, aun lo veo menos claro.

    No tengo clara la decisión, si vender hasta costear la inversión inicial y dejar las que queden, o vender todo cuando se acerque a mi precio medio, ¿qué os parece?

    Saludos

    • Yo también he visto lo de Enrigsa y tenía bastante sentido. De hecho una vez comenté en Rankia que los flujos de Gowex no me convencían, pero que creía que no eran un problema por la caja y el crecimiento. Cuando todo termine lo pondré en un post para aprender la lección si todo sale mal.

      Si quieres vender, tienes que hacerlo como te sientas más cómodo. En mi caso, no me puse un precio sino una fecha. Si esta mañana no daban la cara y no daban una respuestas contundente, vendía, y así ha sido. Así que, repito, debes hacer lo que te haga sentir mejor.

  7. Buenas,

    En primer lugar comentar que estos de Gothan City no son trigo limpio, sólo hay que ver su historial.

    En segundo lugar no me ha gustado nada, ni el comportamiento de la empresa ni del MAB ni de la CNMV.

    Que sí no salen con un comunicado contundente porque quieren comprar acciones propias baratas, pues francamente visto la bajada y el problema que les va suponer y no sólo en cuanto a cotización si no que también este escándalo va afectar al negocio. Me parecería absurdo.

    Es una empresa que me gustaba pero nunca me sentí realmente cómodo al analizarla pero no porque detectara algo raro, más bien por no acabar de entender bien el negocio. Pero francamente vista desde fuera parecía un empreson con un CEO con una gran capacidad.

    El escándalo es mayúsculo sea para un lado o para el otro. Suerte y ánimos a todos los que estéis dentro.

    • Así es, parecían un empresón y un gran CEO, y posiblemente lo sean, pero han reaccionado tarde y mal dando, de esa forma, validez a un informe lleno de manipulaciones.

      Teniendo en cuenta quien es Gotham y sólo mirando su web, creo que una rápida reacción de Gowex habría despejado todas las dudas. Ahora, sin embargo, las dudas están ahí.

      Saludos.

  8. Hoy publicaba un tweet que copio y pego literalmente:

    Con la sombra de la duda en las cuentas de Gowex hay quien quiere comprar por parecele bien un precio entre 6 y 7€. ESTO ES ESPARTA !!!

    En otras palabras, si hay desconfianza sobre las cuentas de gowex por el dichoso informe y nadie hace por aclararlo es imposible formarte una idea si vale la pena comprar a 24€ 7€ 0€

    Rocambolesco todo lo que esta pasando y muy triste para muchos inversores.

    Abz

    Jose

    • Muy buen tweet. El problema en estos momentos es que no sabemos ante qué estamos, si las cifras son reales o no y, hasta ahora, nadie daba la cara.

      Ahora, si las cifras son buenas, seguramente haya sido una buena oportunidad de compra. En mi caso, con las posibilidad de vender, obtener ganancias y, aun así, seguir dentro de la empresa, me parecía la mejor opción ante el silencio de Gowex.

  9. Cuando se habla de recompra de acciones, creo que Gowex por su pequeño historial y capitalización está lejos de poder/querer hacerlo. Esto lo hacen las grandes empresas que aprovechan los ciclos para tomar títulos y así mantener el valor de la acción o bien poder venderlos cuando sube.

    Respecto al precio de una posible re/entrada creo que es importante ver un cambio de tendencia y disponer de una “mañana libre” para poder actuar. Asumiendo pérdidas si cambia.

    Yo personalmente no dispongo de la mañana libre, así que me quedaré como convidado de piedra en esta fiesta que promete terminar con mucha resaca. :-)

    Un saludo y suerte…
    J

    • Hola J.

      Así es, yo no creo que esto tenga que ver con la autocartera, un desplome como éste y una mala publicidad como ésta es demasiado para acumular autocartera.

  10. Os pongo un link (aunque seguro que la mayoria ya lo ha leido) creo que es interesante http://www.blogscapitalbolsa.com//article/4234/gowex_agencias_que_estan_detras_de_la_caida_.html

    • Gracias Miguel.

  11. Me alegro que mis comentarios en Twitter hayan sido de ayuda para algunos. Me gustaría dar la enhorabuena parcial a todos los que confiabais fuertemente en la compañía y tras todo este escándalo dudáis de las cuentas, de la empresa o de sus proyecciones. No es fácil cambiar de opinión. Hay que dudar, y más cuando hay base para ello.

    Creo que matar al mensajero ha sido y es un mal enfoque para los accionistas de Gowex. El informe es sensacionalista desde luego, buscaba tirar las cotizaciones. Cuando buscas tirar las cotizaciones pues tienes que hacer comentarios demagogos o resaltar aspectos irrelevantes pero que infundan sospecha. Dicho esto, el informe es muy claro en algunos aspectos extremadamente importantes y desmontar el grueso del informe sería extremadamente fácil si es que se puede.

    Para mí lo más grave, es que acusa de falsear ingresos y clientes. Es muy sencillo, coger y sacar tus contratos firmados, con sus cantidades y los pagos correspondientes y demostrar que lo que dice el informe es falso. Para desgracia de los accionistas de Gowex, ya han salido varias empresas a aclarar que no son clientes de Gowex cuando Jenaro ha ido diciendo por ahí que sí. Y también tengo entendido que el contrato de Nueva York es una cantidad mucho menor de la que se decía, confirmado por el propio Ayto.

    En el estado de flujos de efectivo se ven cosas raras como ya comenté en Twitter. Según aumenta el flujo por actividad aumenta más aún el flujo por inversión. Este es el campo propicio para ocultar un esquema en el que desvías gastos como inversiones y realizas inversiones para facturar en otra sociedad como ingresos. Hasta 2012 tiene un pase, pero en 2013 entran 28 millones y desembolsa 45. ¿Para qué aumentar tanto el ritmo de inversión, si ya era alto? Pero no queda aquí la cosa, sino que el muy jeta dijo tras el informe para TVE que pretendía invertir 260 millones en los próximos 4 años. Lo que significa 65 millones por año. Me pregunto de donde va a sacar esos fondos, ¿más ampliaciones de capital?, ¿emisión de deuda? Supuestamente en caja solo tiene 50 y eso sin contar la deuda.

    Otro de los puntos del informe es que Jenaro estuvo de consejero en Refractive Technologies, una empresa que fue sancionada por la SEC en EEUU y la causa fue “failing to file” (manipular cuentas). Esto se puede contrastar con un par de búsquedas en Google.

    http://business.highbeam.com/1816/article-1G1-148572840/advanced-refractive-technologies-announces-nomination

    Aquí os dejo el documento de la SEC:

    http://www.sec.gov/litigation/admin/2011/34-64567.pdf

    Muy curiosamente Jenaro omite esta experiencia profesional en su CV de Linkedin.

    Con estos datos, no solo hay que dudar sino desconfiar. No hay que coger el teléfono y llamar a Gowex. No se puede tragar nadie una sola palabra de lo que diga este pirata.

    Creo que hasta ahora el que más se ha acercado al valor real de la compañía es Gotham. ¿Cuánto puede valer una compañía que es un auténtico fraude de arriba a abajo? Pues tiene que valer menos de lo que han puesto los accionistas hasta hoy que son unos 30 millones de € más el capital que tendrían de antes que no puede ser mucho. Hoy con la cotización congelada vale más de 500 millones. Hay gente que está jugando con fuego y no lo sabe.

    Un saludo.

  12. Se me olvidó decir que lo de la enhorabuena parcial no es completa porque veo que todavía hay quien tiene esperanzas a pesar de cambiar de opinión, se mantiene escéptico. Y creo que no han hecho la tarea que yo y otros muchos hemos realizado solo por curiosidad. Con la información que hay a mano ya hay grandes indicios para desconfiar por completo de la compañía.

  13. La compañía empieza a tomar medidas:
    http://www.gowex.com/informacion-destacada/

    A ver cómo sigue el asunto. Los HR que ha ido publicando me parecen coherentes, yo no diría que no está inactiva del todo. Que la situación la ha desbordado, sí, pero inactiva inactiva, no. Van a HR diario y alguno, con datos.

    Un abrazo

  14. Viendo opiniones como ésta, de enero-abril de este año:
    http://red-investment.foroactivo.com/t31-gowex
    http://red-investment.foroactivo.com/t31p15-gowex

    la cosa huele mal. La verdad es que desde la barrera también se aprende. Menudo curso intensivo de Bolsa estamos teniendo.

    Un abrazo

  15. Je aro (CEO de goowex) dimite por falsedad en las cuentas y la empresa solicita concurso de acreedores. Parece que finalmente las cuentas eran falsas, sin duda una mala noticia para el MAB en general.

    Saludos,

    • Desde luego. Triste final. Resulta difícil de entender qué pasa por la cabeza de alguien para hacer algo así.

  16. Utilizándo la metáfora de Lancaster, la novia finalmente nos ha puesto los cuernos, ya lo ha reconocido. Lección aprendida. No es oro todo lo que reluce.

    • Pues sí, la novia era mucho peor de lo que algunos nos decían. Toca repasar los hechos y aprender la lección.

  17. Escándalo mayúsculo, espero y deseo que todos los implicados en esta brutal estafa se pudran en prisión y cunda el ejemplo.

    Muchos ánimos a todos los accionistas de la compañía.

    Valientes hijos de puta ( siento la expresión pero no me sale otra )

    Un saludo

    • No hay otra expresión que se pueda usar.

      Saludos.

  18. Me he quedado sin palabras. Inaudito.

    Lo dicho, dos conclusiones:

    -Impagable curso de bolsa, a partir de ahora toca hacer más AF y no invertir de oídas.
    -Valientes “dzieci dla kurwa”

    Un abrazo

    • Estoy contigo que lo positivo de todo esto es aprender de la lección recibida.

      En mi caso la compra fue de un importe muy bajo por lo que doy el precio bien pagado si me sirve para evitar peligros similares en el futuro.

      Saludos,

      • A mi por suerte no me ha pillado: piqué en su día en Bankia y desde entonces tengo una serie de filtros para las empresas. Y Gowex violaba tres:

        -No tenía una rentabilidad por dividendo mayor que el mejor depósito ofrecido por ING, Ibanesto, Coinc o Activobank.

        -No veía claro el modelo de negocio

        -Empresa de riesgo, con lo que de entrar no podia suponer más del 1%. Esto significa que de acuerdo con mi filosofía sólo podía poner 300 €, y con las comisiones de ING, es sangrante.

        Gracias a mi “cabeza cuadrada” por esta vez me he librado. Pero aún así he aprendido mucho porque leyendo a Lancaster y otros, me gustaba y seguía la empresa.

        Saludos!

    • Me quedo con la primera conclusión. De la segunda, sólo agregar Gowex spierdalaj

  19. Tremendo el escándalo. Sin duda grave error de inversión a pesar de la rentabilidad. Por mi parte además de asumir el error dar las gracias a los que habéis participado dando datos que me empujaron a vender. Repasarè toda la información y pensamientos hasta ahora para aprender la lección.

    • Lo que me costo ahorrar duarnte años se ha esfumado.Sigo sin entender como el Mab o la CNMV permiten este tipo de cosas.No hay un control sobre las auditorias?es que me hace pensar en que un caso como estos puede ocurrir de nuevo.Lo estoy pasando mal

      • Lo siento mucho felorio. Es truste que estas cosas lleguen a suceder sin controles previos. Están creando un grupo de estafados por Gowex. Te dejo el email por si te sirve: estafadosgowex@gmail.com

  20. La novia es una hija de la gran puta…

    • Me queo soltero pa to la vida. Muy bueno Aprendiz.

      • Eso sí que no. No todas son iguales. Sólo hay que tener mejor ojo.

    • Totalmente. Realmente era amor ciego. Ahora a repasar los errores y aprender de ellos.

  21. Bueno, solo queda decir que hay mas peces en el mar. Realmente lo importante que saco de este crack es que es fundamental disponer una “gestión de capital” para que cualquier engaño tramado durante años no nos provoque la ruina personal tanto económica como anímica.

    Animo a todos…
    Un saludo
    J

  22. SOY UN AFECTADO POR LA ESTAFA DE GOWEX creéis que merece la pena reclamar y si es así por que medio

    • Hola Antonio.

      No estoy siguiendo mucho el tema de los afectados. Creo que va a ser realmente difícil recuperar algo, pero si has perdido mucho, es posible que te compense hacerlo a pesar de todo. Yo conozco esta web, pero no puedo decirte mucho sobre esta gente: http://estafadosgowex2014.wordpress.com/

      • Gracias

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