Tiempo que se mantienen las acciones: del largo al corto plazo de inversión

Posted by on Mar 13, 2014 in Análisis fundamental, Estrategia Buy&Hold, Inversión a largo plazo en Bolsa | 2 comments

El tiempo que se mantienen las acciones determina en gran medida el tipo de inversión que seguimos. Obviamente, si mantenemos las acciones durante muchos años somos inversores a largo y si las mantenemos horas o días somos inversores a corto plazo. Nada impide compaginar ambos tipos de inversión, pero suele ser habitual especializarse en uno.

Hasta 1970 los inversores mantenían sus acciones por al menos 4 años de media. El inversor medio solía comprar una acción que creía que estaba infravalorada y la mantenía hasta que alcanzaba el valor que consideraba justo. También tenía la opción de conocer el proyecto de una empresa, confiar en él y esperar los años necesarios hasta que la empresa alcanzaba el tamaño que creía suficiente. Otra opción es que quisiera obtener rentas durante toda su vida y buscase empresas con dividendos sostenibles para no vender nunca.

Sin embargo, entramos en la era de la información y la comunicación y se hizo mucho más fácil operar en Bolsa. No cabe duda de que esto supone una gran ventaja, pero también cambió la forma de inversión. Desde 1980 el tiempo medio que un inversor mantenía sus acciones comenzó a descender hasta los meses que se mantienen hoy en día de media (corre por el mundo bursátil un leyenda urbana que dice que el tiempo medio es de 22 segundos).

 

Sacado de: beyondproxy.com Fuente: LPL Financial

Sacado de: beyondproxy.com Fuente: LPL Financial

En la web desde la que saco esta imagen (y en Gurusblog) nos explican cuanto tiempo lleva a una empresa sacar adelante un proyecto, por lo que no me voy  repetir, pero no cabe duda de que sacar un nuevo fármaco, construir un edificio, poner en marcha una central eléctrica o crear un videojuego lleva años. Como el inversor medio sólo mantiene sus acciones unos meses, queda claro que el motivo de su inversión no tiene nada que ver con el presente o futuro de la empresa.  ¿Por qué sucede esto? Obviamente no puedo dar una respuesta, pero mi opinión es la siguiente.

Ganar dinero rápido

Nuestros deseos no tienen mucha paciencia. Todos, casi sin excepción, queremos algo y lo queremos ya. Vamos a ver ejemplos con nuestro físico.

¿Cuales son los libros para adelgazar más vendidos? ¿Los que te proponen una dieta a un año vista y mantener una forma de vida saludable o los que te prometen resultados en un mes? Claramente los que te prometen adelgazar rápido y, en algunos casos, sin tener en cuenta las repercusiones en la salud. ¿Y en cuanto a los que quieren ponerse fuertes? ¿Qué metodos tienen más éxito en los gimnasios? ¿Los que permiten resultados rápidos, aunque se ponga en riesgo la salud, o los que tienen objetivos más saludables pero a largo plazo? En este caso la tendencia también va hacia el corto plazo.

Lo mismo que sucede con el físico sucede con el dinero. Todos queremos ganar mucho dinero y queremos ganarlo en el menor tiempo posible. Esto es algo natural, pero es posible que no sea la mejor idea. Hay gente a la que le funcionará, pero a muchos no. Lo que sí que parece más claro es que si llevamos una dieta saludable y hacemos ejercicio de forma regular, antes o después conseguiremos el cuerpo que deseamos, ya sea ganando o perdiendo peso. Y al igual que decía al comienzo de este párrafo, lo mismo sucede con la inversión y el dinero.

Brokers y Hacienda

Habiendo quedado claro nuestro impulso natural por obtener beneficios rápidos, hay quien se beneficia haciendo creer que esto es fácil. Uno de los beneficiados es Hacienda y el otro, los brokers.

Hoy en día tenemos la suerte de contar con brokers que nos permiten operar en cualquier rincón del mundo a muy bajo coste, pero, como cualquier negocio, los brokers quieren ganar dinero y esto requiere que se hagan operaciones.

Por su parte Hacienda, aunque se queda con parte de los dividendos, recauda más cuantas más operaciones hagamos (con ganancias), por lo que también se beneficia de que el plazo que un inversor mantiene sus acciones se reduzca.

Como a ambos les interesa que compremos  y vendamos mucho, veremos, tanto en los medios de comunicación como en otros muchos sitios que es posible ganar dinero en el corto plazo (ojo, sí que es posible, pero no creo que para la mayoría lo sea de forma sostenible). Por ello, oiremos mucho hablar de inversión a corto plazo, pero poco a largo. ¿Conocéis la obsolescencia programada? Seguro que sí. Consiste en que los fabricantes se encargan de que sus productos no duren para toda la vida. Si una nevera dura 40 años los beneficios del fabricante serán mucho menores que si dura 10 años. Como las acciones no se estropean, la única forma de hacer operar muchas veces a un inversor es hacerle creer que puede ganar dinero haciendo muchas operaciones.

Conclusiones

Sí es posible ganar dinero en el corto plazo. Incluso es posible ganarse la vida operando a corto plazo, pero la mayoría de los inversores no lo conseguirá.

Aunque los brokers han mejorado mucho en los últimos años, obviamente quieren ganar dinero (algo totalmente legítimo). Cada vez que un cliente hace una operación el broker gana dinero, por lo que le interesa que mantengamos poco tiempo nuestras acciones. Por ello, y por la facilidad de operar hoy en día, los inversores han creído que es mejor mover mucho el dinero para obtener beneficios, en lugar de mantenerlo en una misma inversión como sucedía hace años.

2 Comments

  1. Excelente post. Creo que das de lleno en el meollo del asunto. Los broker y demás intermediarios no te lo agradecerán :) . Yo sí.
    Un fuerte abrazo,

    • Gracias sumaysigue.

      Sí, no creo que les hiciera mucha gracia el post. Sin embargo, si explicaran las bondades del largo igual se harían menos operaciones, pero seguro que ganarían muchos inversores que ahora ven a La Bolsa con miedo y obtendrían buenas comisiones por esa vía.

      Un abrazo.

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