Peter Lynch: comprando acciones en un centro comercial

Posted by on Mar 31, 2014 in Acciones de crecimiento | 6 comments

Peter Lynch: comprando acciones en un centro comercial

En Beating the Street, Peter Lynch dedica mucho a tiempo a explicar cómo encontrar grandes inversiones en centro comerciales. La atención al entorno para descubrir empresas e inversiones está presente a lo largo de todo el libro pero, además, Lynch dedica un capítulo completo a las compras en centros comerciales y los grandes beneficios que consiguió en Bolsa gracias a ellos.

De compras y buscando acciones para invertir

En el capitulo que mencionaba, Peter Lynch explica que antes de analizar las inversiones del año anterior y elegir las del siguiente se dirigía a un centro comercial (Burlington Mall) para, como hace habitualmente, encontrar las mejores ideas de inversión. En este centro comercial Lynch tiene a su disposición cientos de empresas cotizadas en Bolsa y que están presentes en todas partes y, además, al estar a la vista de todo el mundo, pueden ser analizadas en cualquier momento por inversores expertos y principiantes.

Según Lynch, muchas de las mejores empresas en Bolsa son  aquellas que reciben miles de visitas en su tienda cada día y en las cuales los propios clientes podrían haber identificado una oportunidad de inversión. Para ello pone el ejemplo de cuatro grandes marcas y cuál habría sido el resultado de invertir en ellas al verlas en el centro comercial. Una inversión de 10.000 dólares en The Gap, The Limited, WalMart y Home Depot en 1986 se habría convertido en 500.000 dólares en 1991. En España nos habría sido difícil, pero un inversor americano seguramente hubiese visitado o escuchado hablar de estas tiendas muchas veces a mediados de los 80.

En este capítulo Lynch aprovecha su camino hacia el centro comercial para hablar de las empresas que se va encontrando por el camino y ver su revalorización.  Lo primero que ve es Radio Shack, una empresa propiedad de Tandy. 10.000 dólares invertidos en Tandy a comienzos de los 70 se habrían convertido en un millón de dólares en 1982. La siguiente empresa que ve es una que conocemos en España, Toys R Us cuya acción pasó de 25 centavos a 36 dólares. Tras esto se fija en otras compañías cuyas acciones acabaron casi a cero (no es tan fácil invertir).

Toys r us, comprar juguetes e invertir en Bolsa

Otra de las empresas que se encuentra Lynch en su camino a Burlington Mall es Taco Bell. Taco Bell es una cadena de comida rápida mexicana que fue adquirida por Pepsi. Las acciones de Taco  Bell tuvieron una grandísima revalorización, pero Lynch se lamenta de que la empresa fuese opada. La OPA ofreció un magnífico precio sobre la cotización para los accionistas, pero, a cambio, se perdieron gran parte del crecimiento de la acción que, unos años después de ser comprada por  Pepsi, podría haber valido 4 veces más. Por ello, una OPA que ofrezca un precio alto puede parecer atractiva en un primer momento, pero si se realiza sobre una empresa con mucho potencial de crecimiento puede ser una mala noticia para los inversores.

Las empresas cotizadas en Bolsa están presentes en todos lados y, en el parking del centro comercial, Lynch se encuentra con un anuncio de neumáticos Goodyear. Precisamente un parking es un buen sitio para ver la aceptación que tiene Goodyear y su competencia y estudiar cuál de ellas puede ser mejor inversión.

Una vez dentro del centro comercial Lynch dispone de 160 empresas y tiendas para explorar y consumir, aunque Lynch se toma su viaje al centro comercial como un ejercicio de análisis fundamental. Para Peter Lynch, en un centro comercial tenemos más información del presente y potencial de futuro que en una conferencia de inversores.

Todo esto que hemos visto se resumen en el principio número 14 de todos los que da Peter Lynch en Beating the Street y dice lo siguiente:

Si te gusta la tienda probablemente te encante la acción.

Conclusión:

Peter Lynch nos da una de las claves de la inversión exitosa y que muy poca gente utiliza, a pesar de ser de sentido común y accesible a todo el mundo.

Invertir de acuerdo a nuestros gustos, en lo que entendemos y en lo que vemos que tiene éxito está muy bien, pero no debemos malinterpretar a Lynch. Tras su trabajo de campo en el centro comercial viene el trabajo en el despacho y el análisis cuantitativo de la empresa. Una empresa puede tener mucho éxito comercial pero la gestión puede ser desastrosa y, a pesar de tener la tienda llena, puede estar perdiendo dinero o puede ser que se esté metiendo en inversiones equivocadas o puede tener unas cuentas poco claras. Por ello, identificar acciones mientras estamos de compras es muy buena idea, pero una vez en casa debemos estudiar la empresa.

Aunque Lynch hable mucho de grandes revalorizaciones y tenbaggers no debemos dejarnos llevar por el optimismo y pensar que es fácil invertir y ganar dinero en Bolsa. El propio Lynch pone muchos ejemplos de pérdidas en sus inversiones a lo largo del libro.

Tras explicar las ideas de Lynch es el momento de compartir nuestras ideas de inversión y ver si, entre todos, encontramos empresas exitosas y en crecimiento como le gusta a Peter Lynch para analizarlas.

En mi caso, he explicado varias veces que, siguiendo el método de Lynch, la empresa más interesante para mi es Primark. Otro ejemplo de empresa que identifiqué como explica Peter Lynch es Sportsdirect, aunque esta empresa es bastante especial y, probablemente, arriesgada. Espero vuestras ideas.

6 Comments

  1. Muy buen post Lancaster. Yo haciendo de Lynch compraría la de los 100 montaditos y La Sureña, pero no está en Bolsa.

    • Gracias Jesús,

      La empresa que comentas es Restalia. Es una pena que no esté en Bolsa pues podría ser una buena inversión, aunque no sé hasta que punto pueden obtener beneficios con productos tan baratos.

      Saludos.

  2. Post para ponerse en acción.

    A mi me parece que la imagen de marca que proyecta Abercrombie es bastante potente. No la conocía, pero desde que estuve en Nueva York y vi su tienda le presto atención. Sus tiendas son todo un espectáculo y cuando abrió en Madrid había colas y colas para entrar. Leí un análisis en el que no salían malas cifras, pero el precio lleva mucho tiempo paradísimo y he leído últimamente alguna noticia no tan positiva sobre que pierde tirón.

    En España sin duda la que nos haría un favor saliendo a bolsa sería Mercadona jeje

    • Muy interesantes las dos empresas que dices. Abercormbie sin duda se está haciendo con un nombre y está expandiéndose. Es una empresa particular, pero está claro que tiene un nicho propio. Hay que tener cuidado, como dices, en que el aspecto de la empresa sea muy bueno por lo que vemos en ella (colas, etc.) pero que no se refleje en número, en ese caso no se debe invertir. Sin embargo, también puede ser que los números no sean del todo buenos porque está invirtiendo mucho en expandirse con las consiguientes ineficiencias. En ese caso podría ser un momento óptimo para invertir. Yo no he analizado la empresa, así que no sé en qué situación se encuentra.

      Mercadona es la clásica que a todos los inversores españoles nos habría gustado tener la posibilidad de invertir hace años. Es una pena que no salga Bolsa porque es muy buena empresa y estaba claro que sólo era necesario prestar un poco de atención a nuestro entorno para saber qué es lo que funciona.

      Saludos.

  3. Gowex, cuando empezaba a ver, hace años, en los autobuses urbanos y kioskos de prensa wifi gratis, me llamó la atención, pero no le presté la debida. El crecimineto es impresionante, y la subida de la acción también, y en teoría debería seguir creciendo.

    Hoy en día, encontrar algo así en los centros comerciales es complicado. Estamos en crisis, y se vende menos. Y además, la mitad de las tiendas es que son de Inditex.

    Desde que empecé a invertir, 2008, siempre he querido tener acciones de Nutrexpa y Vips.

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