"Invertir en Bolsa y Dinero"

Inversión en renta variable. Dividendos y activos para poder vivir de las rentas y alcanzar la libertad financiera

Por qué Warren Buffett compró acciones de Coca-Cola

Posted by on Ago 31, 2015 in Análisis fundamental | 10 comments

Hace unos dás escribí un artículo sobre el moat y el margen de seguridad, en el que Graham, del blog invertir en crecimiento dejó un comentario sobre Buffett y su inversión en Coca-Cola. Buffett no compró Coca-Cola a ratios que podríamos considerar baratos pero, sin embargo, el tiempo demostró que sí lo estaba.

En mi opinión, encontrar empresas de la calidad de Coca-Cola a ratios que se suelen considerar baratos no es posible, salvo en crisis como la que hemos visto hace unos años, pero crisis tan grandes no son habituales. Por eso, creo que es buena idea invertir en empresas de calidad a precios interesantes, aunque no estén a precios de derribo, pues casi nunca las vamos a encontrar así.

Precisamente Mohnish Pabrai ha escrito sobre Buffett y Coca-Cola. Todavía no me he leído sus libros, pero el bloguero John Huber sí

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Las decisiones son inconscientes: decidimos primero, pensamos después

Posted by on Ago 29, 2015 in Estrategia Buy&Hold, Pensamiento | 11 comments

El otro día escribía sobre si nuestro cerebro está preparado para ser rico. En ese post traduje un artículo de Jason Zweig en el que se habla de neurociencia. En él, lo que Jason Zweig decía (como dicen otras muchas personas) es que gran parte de nuestro cerebro todavía está preparado para vivir en la sabana, y no está adaptado para el mundo moderno que hemos creado.

Como sabrás si lees el blog, aunque me gusta mucho analizar empresas, ver sus cuentas, etc. también me gusta mucho plantearme otras cosas que, aunque quizá no lo parezca en un primer momento, tienen una importancia vital en la inversión. Últimamente he estado leyendo y viendo charlas de John-Dylan Haynes, que es director del Berlin Center for Advanced Neuroimaging. Si no conoces a Haynes

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¿Está tu cerebro preparado para ser rico?

Posted by on Ago 26, 2015 in Formación Bolsa, Inversión a largo plazo en Bolsa | 11 comments

Saber sobre Bolsa, sobre cómo analizar empresas, etc. está muy bien. De hecho, no sólo es que esté bien, es que es imprescindible para invertir en Bolsa. Si no somos capaces de entender un balance, una cuenta de resultados o el estado de flujos de efectivo, seguramente nuestro dinero estaría mejor en otro sitio, en vez de en acciones. Sin embargo, esto no es suficiente. Ser muy bueno analizando empresas es muy útil, pero si nos falla la cabeza, no vale de nada. Un ejemplo fuera del campo de la inversión donde se ve muy bien esto es en los deportes, y en mi caso, que me gusta el futbol, se me ocurren muchos ejemplos para entenderlo. ¿Alguna vez has oído o has pensado que un jugador es muy bueno pero le falla la cabeza? Yo lo he oído y pensado varias veces, por ejemplo del ex jugador de Real Madrid, Guti. Tenía mucha calidad, pero no entrenaba como debía, y muchas veces se le iba la cabeza

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Aumento mi posición en Ralph Lauren

Posted by on Ago 24, 2015 in Acciones empresas de lujo, Acciones empresas ropa y moda | 5 comments

Aumento mi posición en Ralph Lauren

Hace unos meses decía que había empezado a comprar acciones de Ralph Lauren, y aprovechando las caídas de los últimos días he ampliado mi posición en la empresa. En este post voy a tratar de explicar algunos de los motivos por los que he comprado más acciones de Ralph Lauren. Sin embargo, acabo de volver de vacaciones, por lo que no tengo intención de hacer un artículo muy largo. Además, he escrito sobre esta empresa anteriormente, por lo que puedes repasar lo que he dicho pinchando aquí.

¿Por qué he vuelto a comprar acciones de Ralph Lauren? La respuesta es la misma que cuando compro acciones de cualquier otra empresa, porque creo que valen más del precio al que cotizan. Además, creo que Ralph Lauren todavía tiene la opción de crecer mucho más.

Aunque no sabemos los beneficios de Ralph Lauren por países, sí que

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Por qué no vender acciones ni leer el periódico los domingos

Posted by on Ago 20, 2015 in Formación Bolsa | 8 comments

Por qué no vender acciones ni leer el periódico los domingos

La mayoría de las acciones en las que invierto las compro para mantenerlas indefinidamente. De las acciones que compro para mantener, sólo las vendo por dos motivos: 1. porque creo que me he equivocado 2. porque creo que el negocio ha cambiado para peor.

Sin embargo, y aunque sigo las noticias de las empresas en las que invierto, éstas pueden llevarnos a tomar malas decisiones. De hecho, Peter Lynch hablaba de los preocupados del fin de semana, que son los inversores que el fin de semana tienen tiempo para leer noticias y para pensar, y que todo lo que ven son amenazas para sus inversiones. Por eso, dice Lynch que es normal que el lunes sea el día más bajista históricamente. Para evitarlo, en su libro Beating the Street recomienda lo que vamos a ver a continuación en el capítulo llamado:

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¿Puede un inversor particular ganar a uno profesional?

Posted by on Ago 17, 2015 in Formación Bolsa, Inversión a largo plazo en Bolsa | 16 comments

La respuesta a grandes rasgos es; sí, puede. Aunque sólo sea por estadística. Hay miles de inversores profesionales y millones de inversores particulares, por lo que, inevitablemente, algún inversor particular ganará a un inversor profesional. Pero yendo un poco más allá, ¿es posible que un inversor particular lo haga mejor que la media de los profesionales? Aquí la respuesta es la misma, sí. Aunque no sé exáctamente la rentabilidad media de los inversores profesionales, hay decenas de estudios que demuestran que la mayoría de los fondos de inversión lo hacen peor que el mercado a largo plazo. Por tanto, un inversor particular que simplemente iguale el retorno del mercado (algo que podría hacer con ETFs), ya lo haría mejor que gran parte de los profesionales.

Sin embargo, seguramente haya millones de inversores particulares que, aunque les vaya bien o mal

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Estrategia Competitiva de Michael Porter: fragmentación industrial

Posted by on Ago 12, 2015 in Análisis fundamental | 0 comments

Estrategia Competitiva de Michael Porter: fragmentación industrial

En su libro, Beating the Street, Peter Lynch cuenta cómo gano mucho dinero en Bolsa con un tipo de empresa financiera americana llamada S&L (Savings & Loans). El sector de S&L estaba muy fragmentado, y en el momento en el que Peter Lynch se fijó en él, estaba en un proceso de consolidación. Esto hacía de él un sector muy atractivo, pues, según Lynch, se podía ganar dinero con poco riesgo. Si invertías en la empresa que iba a ser comprada, ganabas a corto plazo (las empresas opadas suelen subir, pues se suele ofrecer un precio mayor que el de mercado). Si invertías en la empresa compradora, ganabas a largo, pues al consolidarse el sector, sus márgenes y beneficios eran mayores.

Hoy vamos a ver un fragmento del libro de Michael Porter, Estrategia Competitiva. En este fragmento Porter explica las características de una industria fragmentada

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Ganar dinero con el blog: referéndum

Posted by on Ago 10, 2015 in Emprendedores | 58 comments

Ganar dinero con el blog: referéndum

Cuando escribí mi primer artículo, en junio de 2013, estaba en la oficina de mi pequeña empresa. Mi empresa no se dedicaba a nada relacionado con la inversión, pero como a mí siempre me había gustado la Bolsa, decidí abrirme un blog y escribir un artículo. Estaba muy liado, así que no volví a escribir hasta diciembre de ese año. Entonces escribí dos artículos, uno sobre Primark, y otro sobre Gowex. Yo estaba ocupado con mi negocio, así que me lo tomaba como un lugar en el que dejar mis ideas para aprender mientras escribía, y tener la posibilidad de mirar atrás y ver mis fallos. Sin duda, escogí bien al escribir de Gowex para mirar atrás y repasar los errores.

Después de escribir estos artículos conseguí llegar a una visita por semana. ¡Una única visita a la semana! A mí me daba igual porque yo estaba a otras cosas, y mi idea, como he dicho, era escribir

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La correcta relación con el dinero

Posted by on Ago 8, 2015 in Formación Bolsa | 10 comments

La correcta relación con el dinero

Relacionarse bien con el dinero es muy importante para que nos vaya bien con él. Hay quien siempre está diciendo cosas malas sobre el dinero, y así le va. Tampoco nos va a ir bien por decir cosas bonitas sobre el dinero, pero entendiendo su valor y su importancia ya hemos dado un paso grande. Hay quien dice que el dinero no importa nada y, o se está engañando a sí mismo, o no es consciente de lo que dice. ¿Quiere esto decir que nuestra vida debe girar en torno al dinero? No. Para nada. Pero sí que creo que es necesario entender su importancia.

A veces me hace gracia la relación de alguna gente con el dinero. Habitualmente, quien dice que el dinero no da la felicidad (coincido) se mete con alguien rico si no es feliz. – “¿Cómo no va a ser feliz, si es millonario?” – ¿Pero tú no decías que el dinero no da la felicidad? Entonces, ¿por qué no puede ser infeliz

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Moat vs Margen de Seguridad

Posted by on Ago 5, 2015 in Inversión a largo plazo en Bolsa | 8 comments

¿Es mejor centrarse en empresas muy baratas, o en empresas con grandes moats (ventajas competitivas sostenibles). Es una de las eternas preguntas del value investing moderno, y de la que ya hemos visto algo en este blog, y hoy toca una nueva ración.

Por un lado, si una empresa cotiza muy barata con respecto a los valores aproximados que creemos que debería tener, seguramente se deba a que no tiene, o ha perdido su moat (o que el mercado entiende que es así). Por otro lado, si una empresa tiene un moat grande, seguramente el mercado la valore a unos precios que hagan que no haya mucho margen de seguridad si la cosa no sale como pensábamos. ¿Y qué es mejor? Yo daré mi opinión al final del artículo, pero para tratar de ayudarnos, vamos a ver qué dice Massimo Fuggetta, de Bayes.

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Es de ser inútiles, eh

Posted by on Ago 3, 2015 in Acciones empresas ropa y moda | 14 comments

Cuando llevo tiempo cabreado o desanimado por el motivo que sea, y necesito cambiar mi estado de humor, trato de pensar en cosas que me alegren o me hagan reir. Si estoy por la calle, recuerdo historias que me han pasado o historias de algún amigo que me hagan gracia, y paso de ir con cara de poco amigos, a parecer el típico loco que se ríe sólo por la calle. Cuando estoy en casa, no necesito tirar de imaginación, sino que utilizo vídeos que sé que me hacen gracia. Entre ellos siempre suelen estar los vídeos de APM. Precisamente, uno de estos vídeos da título al post de hoy que, a pesar de la introducción, sí que tiene relación con la Bolsa, porque es que hay algunos directivos tan malos, que cuando ves sus decisiones y los resultados de sus actos sólo puedes decir, “es de ser inútiles, eh”.

En este artículo vamos a ver  algunas nuevas pésimas decisiones y ejecuciones de

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Qué es el valor intrínseco de una acción y cómo calcularlo

Posted by on Ago 1, 2015 in Inversión a largo plazo en Bolsa | 10 comments

El valor intrínseco de una empresa o de sus acciones es algo de lo que se habla mucho en el mundo de la inversión, y especialmente en el value investing. Es habitual oir que puede ser una buena idea comprar acciones de una empresa cuando cotizan con un margen con respecto a su valor intrínseco y, aunque no es fácil vender (y, casi siempre, yo compro con la idea de no vender) se considera que se debe vender cuando el precio se acerca al valor.

Esto está muy bien pero, ¿qué es el valor intrínseco y cómo se calcula? Es una buena pregunta, pues hasta a los dos inversores que más han hecho porque el concepto de valor intrínseco sea algo habitual en la inversión, tienen problemas para contestar. De hecho, hace unos días escribí sobre cómo calcular el valor futuro de una acción y cómo valoro yo a las empresas.

En el texto que hay a continuación vamos a ver

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