Cómo comprar acciones de Ferrari en la salida a Bolsa (OPV)

Posted by on Jul 18, 2015 in Acciones empresas coches y automóviles | 6 comments

Se espera que para octube de 2015 Ferrari salga a Bolsa. Ferrari es, a día de hoy, propiedad del grupo Fiat Chrysler (que posee el 90% de las acciones) y de un hijo de Enzo Ferrari (que posee el 10% restante). Fiat Chrysler tiene idea de repartir el 80% del total de las acciones entre los actuales accionistas del grupo, y sacar a Bolsa el otro 10%. Por su parte, el descendiente de Enzo Ferrari no piensa vender. Es decir, un 80% de las acciones serán para los actuales accionistas de Fiat Chrysler, un 10% se venderán en la OPV, y un 10% seguirá en manos del familiar.

En este post vamos a ir viendo las formas de conseguir acciones de Ferrari de cara a la OPV. No voy a hacer un análisis fundamental, porque a día de hoy no sabemos a qué precio va a salir (si es que sale), y porque ya tenemos un muy buen artículo en español hecho por Diego Gómez, en el que se hace un análisis muy interesante de la empresa. Cuando se confirme al 100% que Ferrari saldrá a Bolsa, y sepamos un rango de precios, es posibe que me anime. Mientras, vamos a ver cómo adquirir acciones de Ferrari.

¿Acudir a la OPV de Ferrari o invertir en Fiat Chrysler?

Acudir a la OPV

Acudir a la OPV de una empresa extranjera no suele ser fácil para un inversor particular. Dependiendo de las condiciones del país, de la OPV y de nuestro broker, será más fácil acudir a ella o no. En cualquier caso, lo más probable es que sea bastante difícil hacerlo. Además, la salida a Bolsa de Ferrari ha despertado tanto interés, que es muy probable que haya una gran sobredemanda, es decir, que los inversores pidan muchas más acciones de las que se pongan disponibles. Por ello, si conseguimos acciones, seguramente sean muchas menos de las que deseábamos. Por tanto, creo que la idea de acudir a la OPV la podemos descartar por el momento.

oferta pública de acciones ferrari (ipo)

Comprar acciones de Ferrari el primer día de cotización

Otra opción, si queremos entrar en Ferrari, es comprar las acciones en Bolsa su primer día de cotización. Aunque no tengo ni idea de qué va a hacer la cotización, no sería raro que en una OPV como ésta, en la que muchos inversores querrán entrar, el primer día abra a un precio bastante mayor que el de la OPV. Insisto, no tengo ni idea de qué pasará. Lo mismo sube que lo mismo baja, pero la experiencia me lleva a pensar que es más probable que se estrene con una subida bastante grande, que lo contrario. Si esto sucede, y tenemos que comprar las acciones a un precio que es un 20% mayor que el precio de la OPV, ya nos hemos dejado una rentabilidad importante, y es posible que compremos caro (suponiendo que la OPV no sea ya cara de por sí).

Invertir en Fiat Chrysler

A día de hoy no sabemos con seguridad si Ferrari va a salir a Bolsa o no, no sabemos qué porcentaje saldrá a Bolsa (se espera que sea un 10%, pero hay comentarios sobre que podría aumentar), a qué precio, y cuánto quedará para los accionistas de Fiat-Chrysler. Por tanto, nos movemos en un terreno pantanoso. Aun así, creo que la opción más segura para conseguir acciones es ésta. Ojo, digo que esta es la forma en la que es más probable para conseguir acciones de Ferrari, que no quiere decir que sea la más rentable. De hecho, no tendría ningún sentido comprar acciones de Fiat-Chrysler para consegur acciones de Ferrari sin hacer un análisis previo, y ver si podría interesar hacerlo o no. De hecho, Morgan Stanley ya lo dijo en noviembre de 2014.

morgan stanley sobre la ipo de ferrari en 2015 o 2016Curiosamente (o causalmente) desde noviembre de 2014 las acciones de Fiat-Chrysler van como un tiro (la OPV de Fiat Chrysler, una vez fusionadas, fue en octubre de 2014, aunque Fiat ya cotizaba), aunque se han calmado un poco últimamente.

cotización fiat chrysler

De hecho, en los útimos trimestres un value investor al que admiro mucho, como es Mohnish Pabrai, ha estado comprando acciones de Fiat Chrysler hasta convertirla en la primera posición de la cartera que maneja.

Conclusión:

Creo que la forma más fácil de conseguir acciones de Ferrari de cara a su salida a Bolsa es invertir en Fiat Chrysler. El problema es que, a pesar de que parece todo encaminado, no es seguro que al 100% que Ferrari vaya a salir a Bolsa. En todo caso, hace una semana se anunció que el registro de la OPV era cuestión de días.

En este artículo sólo me he centrado en cómo conseguir las acciones. No estoy recomendando comprar acciones de Fiat Chrysler, ni de Ferrari. De hecho, mientras escribo, no he analizado la compañía lo suficiente como para tener una opinión, aunque antes o después terminaré analizandola.

Puedes leer más sobre qué es una OPV pinchando aquí, y puedes leer más sobre por qué es interesante acudir a OPVs de empresas públicas (Ferrari no lo es) pinchando aquí.

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6 Comments

  1. Esta va a ser sin duda una de esas empresas a mantener para toda la vida. A ver si se pone la ocasión de entrar a un precio justo.

    Un saludo

    • Totalmente. Seguramente esté entre las mejores empresas que se puedan tener en cartera.

      Saludos.

  2. Muchas gracias por nombrarme en el post, LancasterGate.

    A ver a que precios comienza Ferrari a cotizar. Pero si se cumplen las previsiones de valoraciones que leo últimamente, los números que hice a principios de año se quedarán muy pequeños.

    Un saludo.

    • Es un placer. El articulo, y tu blog en general, son muy buenos y lo merecen.

      He estado mirando Ferrari y FCA y, su aunque no es un sector que domine, también me parece que podría valer bastante más.

      Saludos

  3. Me interesa

    • Hola Virginia.

      Mi recomendación es que analices la empresa y después tomes una decisión.

      Saludos.

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