¿Puede un inversor particular ganar a uno profesional?
La respuesta a grandes rasgos es; sí, puede. Aunque sólo sea por estadística. Hay miles de inversores profesionales y millones de inversores particulares, por lo que, inevitablemente, algún inversor particular ganará a un inversor profesional. Pero yendo un poco más allá, ¿es posible que un inversor particular lo haga mejor que la media de los profesionales? Aquí la respuesta es la misma, sí. Aunque no sé exáctamente la rentabilidad media de los inversores profesionales, hay decenas de estudios que demuestran que la mayoría de los fondos de inversión lo hacen peor que el mercado a largo plazo. Por tanto, un inversor particular que simplemente iguale el retorno del mercado (algo que podría hacer con ETFs), ya lo haría mejor que gran parte de los profesionales.
Sin embargo, seguramente haya millones de inversores particulares que, aunque les vaya bien o mal
Moat vs Margen de Seguridad
¿Es mejor centrarse en empresas muy baratas, o en empresas con grandes moats (ventajas competitivas sostenibles). Es una de las eternas preguntas del value investing moderno, y de la que ya hemos visto algo en este blog, y hoy toca una nueva ración.
Por un lado, si una empresa cotiza muy barata con respecto a los valores aproximados que creemos que debería tener, seguramente se deba a que no tiene, o ha perdido su moat (o que el mercado entiende que es así). Por otro lado, si una empresa tiene un moat grande, seguramente el mercado la valore a unos precios que hagan que no haya mucho margen de seguridad si la cosa no sale como pensábamos. ¿Y qué es mejor? Yo daré mi opinión al final del artículo, pero para tratar de ayudarnos, vamos a ver qué dice Massimo Fuggetta, de Bayes.
Read MoreQué es el valor intrínseco de una acción y cómo calcularlo
El valor intrínseco de una empresa o de sus acciones es algo de lo que se habla mucho en el mundo de la inversión, y especialmente en el value investing. Es habitual oir que puede ser una buena idea comprar acciones de una empresa cuando cotizan con un margen con respecto a su valor intrínseco y, aunque no es fácil vender (y, casi siempre, yo compro con la idea de no vender) se considera que se debe vender cuando el precio se acerca al valor.
Esto está muy bien pero, ¿qué es el valor intrínseco y cómo se calcula? Es una buena pregunta, pues hasta a los dos inversores que más han hecho porque el concepto de valor intrínseco sea algo habitual en la inversión, tienen problemas para contestar. De hecho, hace unos días escribí sobre cómo calcular el valor futuro de una acción y cómo valoro yo a las empresas.
En el texto que hay a continuación vamos a ver
Read More¿Quieres empezar cada año ganando dinero o perdiéndolo?
¿Qué es mejor? ¿Empezar cada año con mayor probabilidad de ganar dinero o con mayor probabilidad de perderlo? Creo que la respuesta para todo el mundo es la misma. Sin embargo, hacemos cosas diferentes para conseguirlo. Partiendo de la base de que mientras alguien haga lo que le guste y gane dinero está bien, en principio es más probable ganar dinero «apostando» a que la Bolsa sube a que baja. Seguramente habrá momentos en los que baje. Y es cierto que cuando esto suceda, los que van cortos en ese momento ganarán dinero. Sin embargo, la Bolsa sube más que baja. Además, tiene mucho más recorrido al alza (de hecho, el recorrido al alza puede ser infinito) que a la baja.
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